利率逼平二级市场 央票发行或扩大
福州印刷网 2007-11-7 9:19:00 来源:福州印刷网
19个基点!继上周1年期央票发行利率突涨15个基点后,昨天,该利率再度大幅攀升了19个基点,迅速逼平二级市场。对于央票发行利率如此快速大幅的上升,市场也颇感意外。分析人士表示,这一方面再度彰显出央行希望加大央票发行力度,回笼流动性的决心,另一方面,也并不排除对于加息的暗示。 昨天,1年期央票的发行量达到了85亿元,较上周增加了65亿元。在上涨19个基点后,目前其发行利率已达到了3.7990%。 资金回笼压力大 '央行显然是想大力回收流动性,'福州商行债券人士林子君说,'在一、二级市场利差过大的情况下,发行量没法扩大。' 虽然上周央票利率上涨了15个基点,但与二级市场之间仍然存在10~15个基点的利差。而在此次上涨后央票一级市场利率已与二级市场迅速持平。中债收益率曲线显示,目前1年期央票二级市场利率水平达到了3.8%。 中国银行上海资金交易中心分析师董德志表示,目前1年期存款利率为3.87%,而1年期央票利率此前一直维持在3.45%左右,这使得机构尤其是商业银行在参与央票认购上的积极性非常低,这也是央票发行量不得不连续多周维持地量的原因之一。而央票发行量的减少,使得央行公开市场操作连续向市场净投放资金,流动性过剩局面并没有得到有效遏制。 根据万得资讯的统计,央行在9月份和10月份的公开市场操作分别向市场净投放1860亿元和1370亿元。9月底,我国广义货币M2的增长达到了18.45%,较8月份有所反弹。 '央行后期的对冲压力很大,必须要增加公开市场操作量。'东莞商行债券人士杨鹏也说。 数据显示,11月和12月份将分别有5060亿元票据和750亿元回购资金到期,央行面临的回笼压力仍然很大。 加息临近? 此外,分析人士也指出,央票利率的上行也不能排除央行近期加息的可能性。 董德志表示,如果央票利率下周继续上行,则预示加息的可能性较大,但如果央票利率下周企稳,则央票利率上行暗示加息的可能性会有所减弱。 昨天,央票利率的上行加大了市场的担心,如果央行公开市场操作力度加大,持续低迷的债券市场显然将更加暗淡。昨天短期债券仍然遭到了市场抛售,短端利率继续走高。(郭茹)
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